2017金融學考研復習要點(12)

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利率的決定

(一)利率決定理論

1.馬克思的利率決定觀

利率取決于平均利潤率，介于零和平均利潤率之間

利率的高低取決于總利潤在貸款人和借款人之間的分割比例

利率具有三個特點：長期內平均利潤率處于下降趨勢，影響利率出現相同的趨勢;利潤率下降緩慢，利率比較穩定;利率決定具有一定的偶然性

2.西方經濟學利率決定理論觀點

實際利率理論：強調非貨幣實際因素，如生產率與節約對利率的決定作用

凱恩斯的貨幣供求均衡理論：利率決定于貨幣供求，貨幣需求量基本取決于人們的流動性偏好

羅賓遜、俄林的可貸資金論：利率由儲蓄、投資、貨幣供求變化等因素綜合決定的：

借貸資金需求DL=I+⊿MD;

借貸資金供給SL=S+⊿MS;

均衡利率條件：I+⊿MD=S+⊿MS

新古典綜合學派的利率決定論：均衡利率水平是由商品市場貨幣市場同時實現均衡的條件決定的

3.風險因素：

通貨膨脹風險、違約風險、流動性風險、期限風險

政策因素：

貨幣政策(三大工具);財政政策;匯率政策

制度因素：利率管制程度

4.我國利率市場化

先外幣后本幣

先貸款后存款

先長期后短期