中國人民大學2013年考研金融學綜合真題

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人大2013年考研金融學綜合真題

第一部分(共90分)

一、單項選擇題(1*20=20分)

1.國際金匯兌本位制正式開始建立起來的時間為：

A.18世紀90年代

B.19世紀20年代

C.19世紀40年代

D.19世紀50年代

2.以下產品進行場內交易是

A。股指期貨

B。利率掉期

C。利率遠期

D。合成式CDO

3.以下不屬于貨幣市場交易的產品是

A。銀行承兌匯票

B。銀行中期債券

C。短期政府國債

D。回購協議

4.計算并公布LIBOR利率的組織是

A。國際貨幣基金組織

B。國際清算銀行

C。英國銀行家協會

D。世界銀行家協會

5.銀行承兌匯票的轉讓一般通過以下哪種方式進行

A。承兌

B。背書

C。貼現

D。再貼現

6.下面哪項不是美聯儲的貨幣政策目標

A。穩定物價

B。穩定聯邦基金利率

C。促進就業

D。保持適度水平的長期利率

7.根據中國商業銀行法，商業銀行貸存比高于

A.75%

B.65%

C.60%

D.50%

8.公認的現代銀行的萌芽起源于

A。美國

B。德國

C。英國

D。意大利

9.凱恩斯的流動性偏好理論提出多種持有貨幣的動機，但不包括

A。交易動機

B。預防動機

C。投機動機

D。貯存動機

10.我國的貨幣層次劃分中M2等于M1與準貨幣之和，其中準貨幣不包括

A。企業定期存款

B。信托類存款

C。居民儲蓄存款

D。活期存款

11.當流動性陷阱發生時，貨幣需求彈性        

A。變大   

B。變小   

C。不變    

D。變化不確定

12.“通貨膨脹無論何時何地都是貨幣現象”，這一論斷由         提出。

A。凱恩斯      

B。弗里德曼      

C。恩格斯        

D。亞當.斯密

二、判斷題

三、簡答題

第二部分(公司財務，共60分)

一、單項選擇題

二、判斷題

三、分析與計算(共35分)

1、

2、在對上市公司X的估值過程中，你需要合理估計X的權益貝塔(β)，根據過去兩年的周數據得到的回歸結果是1.2，在此期間，X公司一直保持25%的負債權益比率，并在化工和鋼鐵兩個行業從事經營活動。但是由于鋼鐵行業的不景氣，X公司在上個月將其鋼鐵業務進行了剝離，并將出售鋼鐵業務的所得用于償還債務和回購股票。因此你對能否使用基于歷史數據得到的權益貝塔(β)產生了質疑。

(1)計算剝離鋼鐵業務前五杠桿公司的貝塔(βu)。X公司使用的所得稅稅率為25%，公司債務為無風險債務。

(2)假設鋼鐵業務價值占公司價值的30%，鋼鐵業務無杠桿貝塔(β)為0.8,。估計化工業務對應的無杠桿貝塔(β)。

(3)假設公司將出售鋼鐵業務所得三分之一用于償還債務，三分之二用于回購股票，估計X公司重組后的權益貝塔(β)。

3、第一汽車公司希望向神舟租車公司售一批轎車。神舟公司對其用于租賃業務的轎車有以下規定：按直線法折舊，5年后將其處理，5年后預計無殘值。公司預期這批轎車每年的稅前經營性現金流為100000元，企業所得稅率為25%，新增這批轎車不增加企業風險，全權益資本成本為10%，無風險利率為4%。

(1)神舟公司愿意為這批轎車最高出價是多少？

(2)假設第一汽車公司對這批轎車的定價為380000元，神舟公司引以發行200000元的5年期債券為該項目融資，債券按8%的利率平價發行，無發行費用和財物困境成本，按年付息，那么該項目的調整凈現值APV應該是？

A。

B。

C。

D。